一、综述及展望

价格价差

本周综述

1、成本端原油高低位企稳，PX反弹，PTA加工费回落至724元/吨附近。2、本周PTA基差高位小幅上涨至120元/吨，未来7-8月份预期PTA处于紧平衡附近，随着PTA去库存进程，现货端出现紧缺，PTA基差预计高位仍有走强可能。3、聚酯环节开工小幅回升，PTA刚需偏强；本周聚酯利润整体回落；聚酯产销尚可，5天平均在做平偏下。库存较前一周小幅回落。

市场展望

供需来看，PTA环节由于汉邦220W及利万70W装置回归，开工率回升到83%附近，7月下旬预计PTA开工不会有增量，未来关注佳龙及蓬威重启情况；而聚酯端来看，6月底有新装置开车，且本周聚酯开工继续小幅回升，因此整体来看短期PTA仍持续去库存。从价格结构来看，目前主力月基差维持在80-100元附近。近期PTA库存维持低位的情况下，基差维持高位，短期内PTA开工维持，预计基差有走强的可能。技术面来看，未来PTA上行仍有空间，本周走完一波上涨后，周五再次拉大阳线，未来可能仍有2根阳线，因此下周可能PTA是冲高回落的格局。

二、基本面数据

成本端

本周美原油震荡反弹为主，不过目前来看触及前期的阻力位，因此下周可能是弱势回落的格局，对于PTA来说，支撑弱化。

PTA环节

上周PTA环节由于汉邦220W及利万70W装置回归，开工率回升到83%附近，本周维持此前的开工水平，未来关注佳龙及蓬威重启情况。从价格结构来看，目前主力月基差维持在80-100元附近。随着聚酯开工的回升，预计PTA开始小幅去库存，因此基差还是有概率走强。

下游及终端

本周聚酯环节跟随原料端走强为主，聚酯产销尚可，整体来说小幅去库存为主。聚酯开工方面，本周聚酯整体负荷回升，现金流继续出现分化，长丝环节利润维持高位，但短纤利润继续回升。