一、综述及展望

价格价差

本周综述

1、成本端原油高低位企稳，PX反弹，PTA加工费回落至726元/吨附近。2、本周PTA基差高位小幅上涨至94元/吨，未来7-8月份预期PTA处于紧平衡附近，随着PTA去库存进程，现货端出现紧缺，PTA基差预计高位维持。3、聚酯环节开工小幅回升，PTA刚需偏强；本周聚酯利润整体差异较大，瓶片及短纤利润大幅回落；聚酯产销尚可，5天平均在做平偏上。库存较前一周小幅回落。

市场展望

供需来看，PTA环节由于汉邦220W及利万70W装置回归，开工率回升到83%附近，7月下旬预计PTA开工不会有增量，未来关注佳龙及蓬威重启情况；而聚酯端来看，6月底有新装置开车，且本周聚酯开工小幅回升，因此整体来看PTA供需都环比走强，PTA整体平衡附近。从价格结构来看，目前主力月基差维持在80-100元附近。近期PTA库存维持低位的情况下，基差维持高位，但由于目前PTA去库存受阻，短期上行空间目前预计也有限。但未来随着聚酯端开工回升，PTA基差仍有可能再次走高。技术面来看，PTA本周获得资金青睐，大幅增仓突破前期高点，前期多单持有。具体来看，60分钟线走了3波上涨，但日线顶部迹象还没出现，未来再观察。

二、基本面数据

成本端

本周油价低位震荡企稳为主。而技术面来看，美原油下跌已经走出3波，预计调整A浪走完，下周可能是震荡反弹的行情，因此成本端可能对PTA的支撑温和偏多为主。

PTA环节

本周PTA环节由于汉邦220W及利万70W装置回归，开工率回升到83%附近，7月下旬预计PTA开工率不会有增量，未来关注佳龙及蓬威重启情况。从价格结构来看，目前主力月基差维持在80-100元附近。近期PTA库存维持低位的情况下，基差维持高位，但由于目前PTA去库存受阻，短期上行空间目前预计也有限。但未来如果聚酯端开工回升，PTA基差仍有可能再次走高。

下游及终端

本周聚酯环节跟随原料端走强为主，聚酯产销尚可，整体来说小幅去库存为主。聚酯开工方面，本周聚酯整体负荷回升，现金流出现分化，长丝环节利润维持高位，但短纤利润继续回升