储备棉轮出首周，国内棉价弱势平稳；国际棉价小幅下跌；国内外棉纱价格延续上涨；涤纶短纤价格继续下跌。

一、国内棉价弱势平稳

轮出首周，市场并未出现抢拍现象，郑棉期货价格下滑，国内棉花现货价格相对平稳。3月12-16日，代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数15699元/吨，较上周上涨3元/吨，涨幅0.02%；郑州棉花期货主力合约结算价15042元/吨，较上周下跌237元/吨，跌幅1.55%。

二、国际棉花价格小幅下跌

本周，贸易战风险搅动全球资本市场，部分投资基金了结多头头寸，ICE期棉价格下跌，国际现货棉价随之回落。3月12-16日，纽约棉花期货主力合约结算价83.22美分/磅，较上周下跌0.82美分/磅，跌幅0.97%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）为91.26美分/磅，较上周下跌0.4美分/磅，跌幅0.44%，折人民币进口成本14676元/吨（按计征汇率折算，下同），较上周下跌63元/吨，跌幅0.43%，低于国内市场1024元/吨，内外棉价差较上周扩大66元/吨（详见附件1)。

三、国内外棉纱价格延续上涨

本周，国内棉纱发货顺畅，棉纱价格继续上涨；印度、巴基斯坦卢比对美元升值，使外纱价格仍然处于高位状态；国内各地环保督查开展整改排查，纯棉布价格止涨企稳；涤纶短纤价格继续随原料行情下跌。

四、后市展望

国际棉价窄幅振荡。本周国际贸易紧张局势和美国、英俄等政治不确定性胶着，国内外商品价格均出现弱势调整，美元指数在90关口徘徊，缺少方向。国际棉花市场方面，本年度随着基金炒作的出现，外棉价格不断上涨，考验下游承受能力，3月份USDA报告显示，本年度美棉出口数量同比略有减少，美棉的期末库存同比增加一倍。近期，美国农业部频繁调整美棉装运进度，3月2-8日美国陆地棉装运量较前一周减少21%，与上期的88%的增量形成反差，美棉的最终销售数量仍是变数，继续施压盘面。但近期市场关注德州干旱影响新棉播种，短期内为棉花提供基本面支持。整体看，在下年度种植意向尚未定论之前，预计国际棉价振荡将陷入窄幅振荡。

国内棉市观望情绪较浓。1-2月份，我国规模以上纺织业工业增加值同比增长2.8%，较上月和去年同期分别下降1.1和1.3个百分点，在年后开工需求旺盛的前提下, 预计纺织行业的生产增速将有所恢复。本周整个全棉产业链关注储备棉轮出，轮出首周，市场并未出现如2017年轮出初期抢拍现象，成交价格和成交率逐日下降。平均成交率75%，成交均价折3128级15673元/吨，升贴水后的实际价格较新棉略有优势。在新疆棉产量大增，商业库存量大的背景下，75%的成交率意味着储备棉库下降的速度并不慢。新棉销售还需要等待后期储备棉库存下降带来的利好，以时间换空间，缓解较高的收购成本压力。但短期市场可选择棉花资源仍然较多，部分贸易商持棉观望，需密切关注下周ICE期棉走势。